Haftalık Finansal Bülten

Hafta Sonu Özeti | 14 Aralık 2025

🔥 Bu Haftanın Öne Çıkanları

Gümüş fiyatları tarihi zirveye ulaştı ($63.86)
AI balonu endişeleri arttı (Broadcom hayal kırıklığı)
Fed içinde derin bölünme yaşandı (en bölünmüş toplantı)
Özel kredi piyasası $2T'ye ulaştı (Apollo manifesto yayımladı)
Öğrenci kredisi gecikmeleri iki katına çıktı (9M+ borçlu)
İsviçre M&A rekoru kırdı
BP ve Shell yeşil devrimden geri döndü (%80 kesinti)

1 PİYASALAR VE FİNANS

⚡ Gümüş Fiyatlarında Tarihi Patlama

Gümüş fiyatları bu yıl 2 katından fazla artarak $60 üzerine çıktı ve Fed'in faiz kesintisinin ardından ons başına $63.86 dolara ulaştı.

                    Bu artış üç ana faktörün birleşiminden kaynaklanıyor:
                    Endüstriyel talep artışı (özellikle solar paneller ve elektrikli araçlar)
ABD'nin gümüşü stratejik emtia olarak belirlemesi
Perakende yatırımcı çılgınlığı

                

Analistler gümüşün "yeni altın" olabileceğini tartışıyor.

📊 Grafik: Gümüş Fiyatlarında Tarihi Patlama
"Fed faiz kesintisi + Endüstriyel talep + ABD stratejik emtia kararı"

🏛️ Fed'de Derin Bölünme

Fed faiz oranlarını tekrar düşürdü, ancak üç yetkili zıt yönlerde muhalif kalarak son yılların en bölünmüş toplantılarından birini yaşattı. Fed yetkilileri, faiz indirimlerinin enflasyon konusundaki güvenilirliği riske atıp atmayacağı konusunda tartışıyor.

                    Fed Başkanlığı Yarışı: Kevin Warsh (Jamie Dimon desteğiyle) ve Kevin Hassett arasında gidip geliyor. Trump, yeni başkanın faiz oranları konusunda kendisine danışması gerektiğini söyledi.
                

📈 Diğer Piyasa Gelişmeleri

Hedge fonları emtiaya yığılıyor: Balyasny, Jain Global ve Qube gibi fonlar fiziksel emtia piyasalarını (doğal gaz, petrol depolama) keşfediyor.
Kurumsal tahvil partisi: Yatırımcılar kutlama yapıyor ama "akşamdan kalmalık" endişesi var.
Kripto ceza: Do Kwon (Terraform Labs) $40B çöküş nedeniyle 15 yıl hapis aldı.

2 YAPAY ZEKA VE TEKNOLOJİ

🤖 AI Balonu Endişeleri Yeniden Alevlendi

Çip üreticisi Broadcom'un mali tahmini Wall Street'i hayal kırıklığına uğrattı ve AI patlamasıyla ilgili endişeler yeniden alevlendi. Broadcom'un AI çiplerindeki yüksek maliyetler nedeniyle marjlarının düşeceği endişesi var.

                    Uzmanlar, AI şirketlerinin değerlemelerinin aşırı şişirilmiş olup olmadığı konusunda bölünmüş. Dot-com balonuyla paralellikler görülse de, önde gelen AI hisselerinin değerlemeleri 2000'deki kadar aşırı değil.
                

📊 Grafik: AI Balonu Tartışması - Paralellikler ve Farklılıklar
Dot-com ile Karşılaştırma: "Aşırı ama o kadar değil!"

💡 Sektör Gelişmeleri

Apollo AI'ya karşı bahis aldı: Özel sermaye devi yazılım üreticilerine karşı düşüş yönlü pozisyon açtı.
Oracle veri merkezi gecikmesi: Devasa harcama endişeleri arasında hisseler geriledi.
Disney-OpenAI anlaşması: Disney, OpenAI'ye $1B yatırım yapacak; fikri mülkiyet ChatGPT'de yer alacak.
Nvidia-Çin tartışması: ABD Senatörleri, H200 işlemcilerinin Çin'e satışını "tehlikeli" buldu.
Palantir rakibine dava açtı: Percepta CEO'sunun "kopyacı şirket" kurduğu iddiası.
ChatGPT cinayet davası: Bir ailenin ölümünden OpenAI sorumlu tutuluyor.
Gelecek IPO'lar: SpaceX, OpenAI, Anthropic görkemli halka arzlara hazırlanıyor.

3 ÖZEL KREDİ VE ÖZEL SERMAYE

📚 Apollo'nun $2 Trilyon Manifesto'su

Apollo başkanı Marc Rowan, $2 trilyon özel kredi piyasasını gizemden arındırmak için 125 sayfalık bir "ders kitabı" yayımladı.

                    Rowan, Apollo'nun büyük, yatırım dereceli şirketlere kıdemli özel krediler vermeye odaklandığını belirtiyor. Apollo, $900B büyümesini sağlayan kaldıraçlı satın alma bölümünden ayrı olarak, karmaşık borç verme birimini elden çıkardı.
                

Gelişen piyasalarda özel kredi $18B ile rekor seviyeye ulaştı.

📊 Grafik: Özel Kredi Piyasası Büyümesi
"Apollo 2T$ manifesto yayımladı"

🔄 Sektör Dönüşümü

Blue Owl: Co-CEO yatırımcı korkularının "temelsiz" olduğunu söyledi.
Stres testleri: Apollo, Blackstone ve diğerleri İngiltere'de gönüllü stres testlerine katıldı.
Armistice Capital: Dördüncü kez nakit yerine yeni araç hisseleri verecek.

4 ŞİRKETLER VE BİRLEŞME/DEVROLMALAR

🇨🇭 İsviçre M&A'da Rekor

Güçlü frank ve ABD tarifelerine rağmen İsviçre'de birleşme ve devralma işlemleri rekor seviyelere ulaştı. İşlemler arasında ABB'nin robotik bölümünün satışının yanı sıra Holcim, Roche ve Novartis'in anlaşmaları yer alıyor.

Toplam işlem hacmi 95B CHF seviyesinde.

📊 Grafik: Küresel M&A Hareketi - İsviçre Öne Çıkıyor
"Güçlü frank ve ABD tarifelerine rağmen"

🔀 Diğer M&A ve Şirket Haberleri

Warner Bros. Discovery: Netflix ve Paramount rakipleri opsiyonları değerlendiriyor; CNN'in geleceği kritik.
Coca-Cola-Costa Coffee: TDR Capital ile son dakika görüşmeleri yapılıyor.
Tether-Juventus: Kripto grubu 1.1B€ teklif sundu ama Agnelli satmayacak dedi.
Lululemon CEO değişikliği: Calvin McDonald Ocak sonunda ayrılıyor.
Azul Airlines: United ve American iflastan çıkışta hisse alacak.

5 ENERJİ VE EMTİA

⛽ BP ve Shell Yeşil Devrimden Geri Döndü

İngiliz petrol devlerinin yeşil devrim çabaları büyük ölçüde terk edildi ve ana petrol ve gaz işlerine geri dönülüyor.

                    BP CEO'su Murray Auchincloss, hızlı dönüşüm iyimserliğinin yersiz olduğunu ve petrol ve gaza on yıllarca ihtiyaç duyulacağını belirtti. BP, temiz enerji harcamalarını %80 oranında kesti. Shell da benzer geri çekilme gösteriyor.
                

📊 Grafik: Enerji Sektörü - Yeşil Devrimden Fosil Yakıta Dönüş
"BP Yeşil Devrimden Geri Çekilme: On yıllarca petrol ve gaz gerekli"

⚡ Enerji Piyasası Gelişmeleri

İran akaryakıt krizi: ABD yaptırımları nedeniyle sübvansiyonlar kesildi, fiyatlar arttı.
Petrol "süper bolluk" uyarısı: Trafigura, arz artışının talebi geçeceğini bildirdi.
Fast LNG projesi battı: Milyarder Wes Edens'in projesi ters gitti.
İklim eylemi geri plana düştü: Uygun fiyat öncelik kazandı ama emisyonlar düşmeye devam ediyor.

6 BİREYSEL FİNANS VE SOSYAL KONULAR

🎓 Öğrenci Kredisi Gecikmeleri Patladı

Biden dönemi erteleme süresinin sona ermesiyle 9 milyondan fazla ABD'li borçlu öğrenci kredisi ödemesini kaçırdı ve gecikmelerin payı iki katına çıktı.

                    Gecikmeler, kredi notlarında düşüşe neden oldu, bu da konut sahibi olma gibi zenginlik oluşturma yollarına erişimi sınırlıyor.
                

📊 Grafik: ABD Öğrenci Kredisi Krizi - 9+ Milyon Borçlu Batakta
"Bilden erteleme süresi bitti"

💰 Diğer Bireysel Finans Gelişmeleri

Yatırım yapma zamanı: Hükümet "yatırımcı ulusu" hedefliyor ama AI balonu endişeleri var.
Finansal tavsiye açığı: İngilizlerin 1/10'undan azı düzenlenmiş tavsiyelere erişebiliyor.
Özel ihtiyaç eğitimi: Kriterlerin yeniden tanımlanması sistemi zorluyor.

7 POLİTİKA VE DÜNYA OLAYLARI

🌍 Siyasi ve Güvenlik Gelişmeleri

Suriye saldırı: 2 ABD askeri öldürüldü, Trump "ciddi misilleme" tehdidinde bulundu.
Ukrayna barış planı: Zelenskiy, Trump planını reddetmek yerine yeniden yazmaya çalışıyor.
Bondi Plajı saldırısı: 10 kişi yaralandı, Hanuka etkinliğinde gerçekleşti.
Brown Üniversitesi: Silahlı saldırıda 2 ölü, 9 yaralı.
Belarus: Nobel ödüllü ve siyasi mahkumlar ABD potas yaptırımları kaldırılınca serbest bırakıldı.
Venezuela: ABD yaptırım ve tehditleri artırıyor.

🔐 Teknoloji ve Toplum

Avustralya sosyal medya yasağı: 16 yaş altı için yasaklandı, Big Tech için "sağlık uyarısı".
Çin siber kampanyası: ABD senatörü "Salt Typhoon" durdurulamıyor dedi.
Epstein fotoğrafları: Trump ve Clinton'ın da olduğu yeni fotoğraflar yayımlandı.
Çinli milyarderler ABD'de: Vekil annelerle ABD vatandaşlığı yasalarını test ediyorlar.

8 HUKUK VE DÜZENLEME

₿ Kripto Düzenleme ve Yenilikler

Bitcoin belediye tahvili: New Hampshire "dünyanın ilk bitcoin destekli belediye tahvilini" duyurdu.
Wirecard dolandırıcısı: Jan Marsalek'in Kuzey Afrika'da Rus nüfuz ajanı olarak gizli yaşamı ortaya çıktı.
Güney Kore eğitim zorunluluğu: Riskli ürünlere yatırım için 1 saatlik video izleme şartı.
First Brands soruşturması: ABD savcıları çöküş öncesi finansmanı inceliyor.
HSBC program kapatması: 160 yıllık hızlı yönetim programı maliyet kesintisiyle kapandı.

📊 Grafik: Kripto Sektöründe Gelişmeler - İki Uç
Do Kwon Cezası vs Mainstream Entegrasyon

📊 HAFTA SONU DEĞERLENDİRMESİ

Bu hafta piyasalarda çelişkili sinyaller hakimdi. Gümüş tarihi zirveye ulaşırken, teknoloji hisseleri AI balonu endişeleriyle geriledi. Fed'in bölünmüşlüğü politika belirsizliğini artırıyor. Özel kredi piyasası $2T'ye ulaşarak ana akım finansa dönüşüyor.

Enerji sektörünün yeşil devrimden geri adımı dikkat çekici; BP ve Shell temiz enerji yatırımlarını %80 kesti.

Sosyal cephede öğrenci kredisi krizi derinleşiyor: 9M+ borçlu gecikmede ve bu durum zenginlik oluşturma yollarını kapatıyor. M&A cephesinde İsviçre öne çıkıyor.

Kripto hem düzenleme (Do Kwon 15 yıl) hem meşruiyet (Bitcoin tahvilleri) açısından iki uçlu gelişim gösteriyor.

🔮 Önümüzdeki Hafta İzlenmesi Gerekenler:

✓ Fed başkan adayı netleşecek mi?
✓ AI hisselerinde toparlanma olacak mı?
✓ Gümüş rallisi sürdürülebilir mi?
✓ Warner Bros. Discovery savaşı nasıl sonuçlanacak?

⚠️ Yasal Uyarı: Bu bülten bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir. Yatırım kararlarınızı verirken profesyonel danışmanlık alınız.

📑 Bülten Kategorileri:
AI & Teknoloji (11) Finans & Piyasalar (9) Özel Kredi (4) Şirketler & M&A (9) Politik (9) Enerji (5) Bireysel Finans (5) Hukuk (6)

Bu bülten 58 haber kaynağından derlenmiştir.

Hazırlayan: AIMYY Research | Tarih: 15 Aralık 2025